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Da oltre dieci anni l’Italia corteggia i grandi patrimoni. La flat tax sui redditi esteri costa oggi 300.000 euro annui ai nuovi arrivati. Questo regime ha trasformato Milano in uno degli indirizzi più ambiti d’Europa per le famiglie internazionali. Il disegno di legge di Bilancio 2027 va nella direzione opposta. L’articolo 17 introdurrebbe l’exit tax 2027 per le persone fisiche: un’imposta del 26% sulle plusvalenze maturate ma non ancora realizzate da chi trasferisce la residenza all’estero.
La misura è emersa quando il testo della manovra è approdato alla Camera dei deputati, a fine ottobre. Deve ancora superare l’esame parlamentare e la formulazione potrebbe cambiare prima del voto finale. Tuttavia, le famiglie che valutano il trasferimento dall’Italia a Monaco devono già metterla in conto, insieme ad alcuni aspetti che riguardano direttamente il Principato.
La norma inserirebbe nel nuovo Testo unico delle imposte sui redditi l’articolo 307-bis. In sostanza, estende alle persone fisiche un meccanismo che l’Italia applica già alle imprese che si trasferiscono all’estero. Al momento della partenza, i beni interessati si considerano ceduti e la plusvalenza latente diventa imponibile.
Il prelievo scatta solo quando ricorrono tutte le seguenti condizioni:
I beni coinvolti sono di natura finanziaria. Secondo il testo bollinato e la relazione tecnica, rientrano partecipazioni, titoli, quote di fondi, valute estere, metalli preziosi, derivati, crediti e cripto-attività. Gli immobili non compaiono nell’elenco. Le cripto-attività sarebbero tassate al 33%, mentre i titoli di Stato mantengono l’aliquota effettiva agevolata del 12,5%.
Chi ha lasciato la Francia riconoscerà l’impostazione. L’exit tax francese dell’articolo 167 bis del Code général des impôts adotta lo stesso requisito dei sei anni su dieci e la stessa soglia di 800.000 euro.
Le plusvalenze si calcolano all’ultimo giorno del periodo d’imposta precedente a quello in cui la perdita di residenza diventa efficace. Per un trasferimento con effetto dal 2027, la fotografia verrebbe quindi scattata a fine 2026. L’imposta va poi versata entro 180 giorni.
Il pagamento può essere differito, ma non ovunque alle stesse condizioni. Chi si trasferisce in un altro Stato dell’Unione europea dispone di una finestra di cinque periodi d’imposta. Fuori dall’UE la finestra sale a dieci periodi. Serve però che lo Stato di destinazione garantisca sia lo scambio di informazioni sia l’assistenza nella riscossione. In entrambi i casi, il contribuente versa subito un acconto del 50% e presta una garanzia idonea.
Il differimento ha un valore concreto. I beni ancora detenuti alla scadenza della finestra escono definitivamente dal prelievo. L’imposta viene meno anche in caso di trasferimento per causa di morte durante il periodo. Il rientro della residenza in Italia comporta invece il rimborso delle somme eccedenti. L’analisi di Coinlex ricostruisce nel dettaglio queste ipotesi.
Un esempio concreto
Si consideri un portafoglio del valore di 2 milioni di euro, acquistato per 1,2 milioni. La plusvalenza latente è di 800.000 euro, per un’imposta al 26% pari a 208.000 euro.
Con il differimento, alla partenza andrebbero versati 104.000 euro, mentre il saldo resterebbe coperto da garanzia. Se il portafoglio è ancora detenuto alla fine della finestra, la quota differita non viene mai riscossa.
Per le famiglie italiane il Principato è da sempre l’alternativa più naturale. Il confine italiano è a una ventina di minuti d’auto, l’italiano è di casa e i cittadini italiani formano una delle comunità più numerose tra i residenti.
Anche il quadro fiscale è lineare. I residenti, ad eccezione dei cittadini francesi, non pagano imposte sul reddito delle persone fisiche. Inoltre, Monaco non applica alcun prelievo proprio quando un residente se ne va. Di conseguenza, le plusvalenze maturate dopo l’arrivo restano del tutto fuori dall’imposizione personale. Il nostro confronto tra Monaco, Dubai e Svizzera spiega quanto pesi questa stabilità rispetto alle alternative.
I capitali hanno seguito i residenti. La nostra analisi sul patrimonio medio dei residenti a Monaco ne misura la portata. Le banche private monegasche, dal canto loro, hanno costruito la propria attività attorno a queste famiglie transfrontaliere.
Il testo lascia aperte due questioni che riguardano direttamente il Principato.
Innanzitutto, Monaco non fa parte dell’Unione europea, quindi il differimento quinquennale previsto per l’UE non si applica. Il differimento decennale dipenderebbe dal rispetto di entrambi i requisiti di cooperazione. Monaco e l’Italia scambiano già informazioni fiscali in base a un accordo bilaterale. L’assistenza alla riscossione, però, è un requisito distinto, e il testo non pubblica alcun elenco di Stati ammessi. Conviene quindi non dare per scontata l’ammissibilità finché la versione definitiva non avrà chiarito il punto.
In secondo luogo, Monaco resta nella black list italiana per le persone fisiche. In base all’articolo 2, comma 2-bis, del TUIR, i cittadini italiani che vi si trasferiscono si considerano residenti in Italia salvo prova contraria. Come spiega Fiscomania, l’onere della prova ricade sul contribuente, che deve dimostrare dimora abituale, legami familiari e interessi economici effettivamente spostati all’estero. La sola iscrizione all’AIRE non basta.
Il calendario aggiunge un ulteriore elemento. In Italia la residenza si attribuisce di norma per l’intero periodo d’imposta, in base a dove la persona trascorre la maggior parte dell’anno. Pertanto, una partenza negli ultimi mesi del 2026 potrebbe ancora configurare una perdita di residenza dal 2027, rientrando così nella nuova disciplina.
Gli immobili restano fuori dalla base imponibile prevista, e l’attenzione si sposta quindi sul portafoglio finanziario. Una villa in Toscana o un appartamento a Milano non si considererebbero ceduti alla partenza. Gli immobili situati in Italia restano tassati in Italia secondo le regole ordinarie.
A Monaco il mattone svolge un’altra funzione. Una casa acquistata o in locazione è la base della domanda di residenza e, soprattutto, la prova più solida di un trasferimento effettivo. Le nostre guide su come diventare residenti a Monaco e sui tempi reali della residenza elencano i documenti necessari.
Per chi acquista, il nostro riepilogo dei costi complessivi di acquisto riporta tutte le voci, e la scelta tra SCI, SCP e SAM va valutata per tempo. Le famiglie che preferiscono partire con un affitto troveranno utile sapere cosa accelera l’ottenimento di un contratto d’affitto. Molte delle residenze migliori non arrivano mai sul mercato, ed è per questo che l’accesso off-market fa la differenza.
Il Parlamento può modificare l’articolo 17 prima del voto finale sulla manovra, che di norma arriva entro fine dicembre. Restano aperti diversi punti, tra cui il trattamento dei neoresidenti in flat tax che lasciano il Paese. Anche i professionisti hanno criticato la formulazione. Un consulente italiano, citato da IMI Daily, ha definito la norma poco chiara e ne ha chiesto una revisione sostanziale.
Il gettito in gioco è contenuto. La relazione tecnica stima 3,37 milioni di euro nel 2027 e circa 6,7 milioni annui negli anni successivi, come riporta Money.it. Eppure, per chi è arrivato in Italia a condizioni favorevoli con l’idea di ripartire, i conti della partenza sono cambiati.
Per le famiglie che già guardano a Monaco, il primo passo è quantificare l’esposizione sul portafoglio attuale. Subito dopo, consulenti fiscali in entrambi i Paesi devono verificare l’accesso al differimento prima di fissare la data del trasferimento.
Dall’Italia a Monaco
Baldo Realty Group affianca le famiglie italiane e i loro consulenti nella ricerca di una residenza a Monaco, comprese vendite off-market e locazioni idonee alla domanda di residenza.
Fonti