Monaco sort de l’ombre : ce que la fin de la liste grise change pour les acquéreurs

Pendant deux ans et quatre mois, Monaco a porté une étiquette qui cadrait mal avec sa réputation. Réuni en plénière à Paris le 30 octobre 2026, le Groupe d’action financière (GAFI) a retiré la Principauté de sa liste des juridictions sous surveillance renforcée. Elle est plus connue sous le nom de liste grise du GAFI.

La décision referme un dossier ouvert en juin 2024. Pour quiconque achète, finance ou détient un bien à Monaco, elle change aussi le ton de chaque échange avec une banque. Certains effets sont immédiats. D’autres dépendent d’une seconde décision, qui doit encore venir de Bruxelles.

Ce que le GAFI a décidé

La plénière d’octobre était la première de la présidence britannique de Giles Thomson. Monaco a quitté la liste en même temps que la Bulgarie, la Côte d’Ivoire et la République démocratique du Congo. Dix-huit juridictions restent sous surveillance renforcée.

Dans sa déclaration, le GAFI salue les progrès significatifs de Monaco dans la lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme. Il invite également la Principauté à poursuivre son travail avec MONEYVAL, l’organe du Conseil de l’Europe chargé de son évaluation, afin d’inscrire ces progrès dans la durée.

Cette seconde phrase mérite d’être lue attentivement. Monaco n’est plus sous surveillance renforcée, mais les évaluateurs entendent continuer à observer le fonctionnement du dispositif.

Pourquoi Monaco figurait sur la liste grise du GAFI, et ce qui a été corrigé

L’inscription tenait moins au texte des lois monégasques qu’à leur application concrète. Dès décembre 2024, MONEYVAL reconnaissait la conformité technique de la Principauté à 39 des 40 Recommandations du GAFI. C’est sur les résultats que le bât blessait.

Le plan d’action convenu en 2024 fixait six priorités. Monaco devait affiner sa compréhension du risque lié à la fraude fiscale commise à l’étranger. La Principauté devait aussi multiplier les demandes adressées aux autorités étrangères pour identifier et saisir des avoirs criminels.

Le plan exigeait en outre des sanctions plus fermes en cas de manquement aux obligations relatives aux bénéficiaires effectifs. Il prévoyait aussi une cellule de renseignement financier dotée de tous ses moyens. Les juges d’instruction et le parquet devaient être renforcés. Enfin, les saisies de biens d’origine présumée criminelle devaient augmenter.

Le Gouvernement Princier a engagé un vaste chantier législatif et renforcé les effectifs des services concernés. Ce travail a été conduit avec le Conseil National et l’AMSF, l’autorité de supervision de la Principauté. Les résultats ont suivi. Selon les autorités monégasques, les condamnations pour blanchiment sont passées de trois en 2021 à 28 en 2025.

En juin 2026, le GAFI a jugé le plan d’action substantiellement achevé et ouvert la voie à une visite sur place. La plénière d’octobre a refermé le dossier. Le Ministre d’État, Christophe Mirmand, a pris soin de préciser que cette sortie ne constitue pas une ligne d’arrivée.

La liste européenne, prochaine étape

Bruxelles tient son propre registre. La Commission européenne a inscrit Monaco sur la liste de l’UE des pays tiers à haut risque par le règlement délégué (UE) 2025/1184. Applicable depuis août 2025, cette inscription découlait directement de celle du GAFI.

La sortie emprunte le même chemin en sens inverse. La Commission doit adopter un nouveau règlement délégué, puis le Parlement européen et le Conseil disposent d’une période d’examen. La liste européenne suivant les décisions du GAFI, l’orientation est déjà connue.

D’ici l’entrée en vigueur de cette modification, les professionnels soumis au droit de l’UE doivent toutefois maintenir des mesures de vigilance renforcées. Cela vaut pour les banques, les notaires et les agents immobiliers, dès qu’une opération implique Monaco. Un résident monégasque qui acquiert une villa au Cap Ferrat, ou une banque française qui finance un appartement à Monte-Carlo, ne verra la différence qu’après la décision de Bruxelles.

Ce qui change pour les acquéreurs et les propriétaires

C’est dans la relation bancaire que l’effet se fait sentir en premier. Pendant l’inscription, prêteurs internationaux et banques correspondantes classaient les dossiers monégasques dans une catégorie de risque supérieure. L’entrée en relation des nouveaux clients et des nouvelles sociétés s’en trouvait allongée. La sortie de la liste grise supprime la principale raison de ce traitement. Les acquéreurs qui souhaitent financer un achat à Monaco devraient trouver des comités de crédit plus ouverts.

Les établissements de la Principauté sont les premiers gagnants. Les banques privées monégasques peuvent de nouveau présenter la place à leurs clients internationaux sans réserve.

Les structures de détention en profitent également. L’ouverture d’un compte pour une SCI ou une SAM implique déjà des vérifications approfondies sur les bénéficiaires effectifs. La liste grise y ajoutait un niveau supplémentaire. Les familles qui réfléchissent à la structure de détention la mieux adaptée peuvent désormais arbitrer avec moins de contraintes extérieures.

Reste le capital institutionnel. Certains family offices et mandats de gestion limitent, par principe, leur exposition aux juridictions sous surveillance renforcée. Pour Monaco, ces règles internes tombent, ce qui rouvre le marché à des capitaux tenus à l’écart par des règles de gouvernance plutôt que par un manque d’appétit.

La conformité reste au cœur de chaque transaction

La sortie de la liste grise n’allège pas les règles. La loi n° 1.362 du 3 août 2009, telle que modifiée, continue de régir chaque transaction. Les agents immobiliers restent des professionnels assujettis, placés sous le contrôle de l’AMSF.

Les acquéreurs doivent s’attendre aux mêmes questions sur l’identité, les bénéficiaires effectifs et l’origine des fonds. Dans les faits, un dossier complet reste le plus rapide. Notre guide des vérifications préalables à Monaco détaille ce qu’est une acquisition bien préparée.

Ce que change la décision du GAFI, c’est le regard porté sur ces dossiers. Une adresse monégasque n’appelle plus un second examen de la part d’un responsable conformité à Londres ou à Zurich.